“BOB博鱼·(Boyu)”A股“定海神针” 保险资金本色不改

简介：近日，保监部门连出有重拳，顶格惩处两家险要企，严苛规范保守、违规投资的声音铿锵有力。一些市场忧虑随之而来：保险资金这一昔日平稳A股的“定海神针”，会否早已偃旗息鼓?带着市场关心的问题，与京沪多位主流保险机构投资经理展开了交流。

从这些一线“操盘手”口中，听出了以下四层含义：第一，以上忧虑实属多虑。监管重拳原意是“纠偏”个别保险机构的投资不道德，通过让个别不听话的“坏孩子”逆“欺”，来稳固整个保险行业来之不易的向好局面，并非要将保险资金入市“一棍子打死”。

一份中国保险资产管理业协会的行业内部调查也表明，在截至目前所有保险资金举牌的案例中，94%以上的保险资金并没掌控上市公司或沦为大股东的点子，只是期望未来提供好的财务投资报酬，沦为“友好关系投资人”。目前，两家罚的保险机构的权益投资规模严重不足600亿元，仅有占到所有保险资金权益投资总额的3%，对这两家险要企的定向规范，会影响到大的格局。第二，作为最重要的机构投资者，大体量的保险资金依然不会积极参与资本市场，而且意味著规模会较少、只不会多。

近年来，保险资金权益投资比例仍然平稳在10%至15%这个区间，比较占到比虽然变化并不大，意味著规模毕竟急剧提高的。这是因为，整个保险行业的保险费规模在大幅较慢减少，适当地保险资金投放股市的意味著规模也在稳定增长。从目前的趋势来看，随着我国逐步转入老龄化，民众对养老、身体健康的注目与日俱增，保险确保意识获得很大提高，保险费收益在“十三五”期间维持务实增长势头是确定性事件，其投资资本市场力度也将适当提高。

特别是在是在“优质资产耕”并未提高前，互为较楼市、债市，并远比低企的A股对保险资金的吸引力仍遗。第三，保险资金将逐步回归中长线资金运作轨道，“定海神针”的起到只不会强化、会弱化。一方面，随着监管部门对中短存续期产品的整治，寿险产品期限渐渐变长，适当不会减小对低估值、低收益、有较好现金流等蓝筹股的长期投资;另一方面，监管重拳下特别强调“保险投资也要姓氏健”，较少做到甚至不做到行业跨度较小、自己不熟知的事，更加不要有赚到快钱、图暴利、“一口不吃成胖子”的心理。

上述保险机构投资经理坦言，未来保险资金将配备更加多还包括医疗、养老、身体健康、绿色金融在内的，符合国家战略导向、与保险主业关联度低的行业，既是保险机构熟知的领域，又能产生协同效应。发达国家的经验也表明，随着保险市场的日益规范、股票市场制度体系的日臻完善，保险资金在机构投资者中的占比持续低企，美国、英国、日本分别多达30%、45%、70%。保险资金将沦为金融市场、实体经济发展的最重要增进者、建设者和平稳者，这是全球市场大势所趋。

第四，在中长跑的路上，保险资金并不寂寞。随着我国养老金“三支柱”体系的不断完善，更加多的中长线资金正在路上。最近频密见诸报端的“第一支柱”基本养老保险基金，目前已确定首批百亿规模的权益类人组入市在即;“第二支柱”企业年金和职业年金，皆已构建市场化投资运作，前者在稳定增长，后者“强制性”的产品属性必定带给确定性增量;“第三支柱”个人储蓄养老行将落地，拳头性产品“个人税收递延型养老保险”箭在弦上。

作为老百姓的“养命钱”，养老金“三支柱”都不存在完全相同的保值电子货币表达意见，投资风格都偏向长年务实的基调。这种“宽钱”是社会发展的平稳基石，也是资本市场良性发展的压舱石。在美国等发达国家，养老金是各类要素市场的长线资金，不仅承托了资本市场几十年的长年平稳发展，同时也承托了实体经济的发展。在业内人士显然，更加多中长线资金的流向，长年来看对A股具有大力的正面影响。

第一，将沦为资本市场长年资金的平稳来源，构成A股价值找到和价值投资的平稳基石，提倡执着长年收益的投资理念;第二，将不断扩大机构投资者的队伍，投资者结构将由目前“散户居多”渐渐向成熟期市场的“机构居多”改变;第三，不利于增加股指波动的幅度和市场投机成分，遏止市场大起大落。声明：凡本网车站标明“来源：沃保网”的文章，版权均属沃保网所有，如须要刊登，请求再行读者《内容刊登许可解释》，按照涉及规定取得许可。予以许可，禁令刊登、摘编，如有违背，追究责任法律责任；资讯内容中如有提到保险产品信息仅供参考，明确请以保险公司官方月条款不尽相同；如有牵涉到信息准确性偏差，请求联系沃保官方客服。

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